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    Smart智富月刊94期

    判斷美國升息循環是否結束的3大訊號

    升息近尾聲 債市多頭快來了

    撰文者:郭莉芳 2006-06-01 瀏覽數:391
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    資產配置不是一成不變,除了跟著年齡或是投資屬性調整外,最重要的是跟著景氣循環、決定股債比例。

    當股市已經大漲一波,利率也已經連續升息很長一段時期,即使股市仍然瀰漫樂觀氣氛,也要開始準備降低股票類資產比例。

    如何決定調整股債比例的最佳時間點呢?關鍵就在利率。因為利率是影響債券價格的最重要因素,想要了解現階段該投資哪一種類型的債券基金,就要先了解目前的利率環境。

    美國聯準會從2004年中啟動升息循環以來,迄今已升息16次,雖然市場預期美國升息已經幾乎到頂,但聯準會主席柏南克上任以來的幾次聲明,並未明確指出升息已近尾聲,僅語帶保留地表示未來緊縮貨幣政策的幅度與時機,須取決於經濟數據反應的前景而定。

    ◎海外債券型基金可以概分成哪些類型?

    債券型基金可分為:政府公債基金、高收益基金(低評等)、投資等級(高評等)債券基金。

    通常債券價格與利率成「反向」關係,當市場利率下跌(降息),債券價格上漲;當市場利率上升(升息),債券價格便會下跌。這是因為當利率走跌,高票面利率的債券變得更奇貨可居,投資人願意花更高成本來購買票面利率高於目前市場利率的債券,以獲取比市場利率更高的收益。反之亦然。

    美國升息結束與否的判斷訊號

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