小檔案_謝國忠 Andy Xie
現任：摩根士丹利亞洲董事總經理
榮獲：2005年機構投資人亞洲最佳總體經濟分析師、2004年機構投資人亞洲區首席
經濟分析師、2004年亞元雜誌最佳經濟學家第二名
學歷：麻省理工學院經濟學博士
經歷：1997年加入摩根士丹利，曾任職新加坡的麥格理銀行（Macquarie Bank）企業財務部聯席董事3年、世界銀行經濟分析員5年
中國2005年12月分貿易順差高達102億美元，再度引爆人民幣升值話題！但我依然認為中國政府將維持人民幣逐步升值的作法，2006年升值幅度約與2005年的2%差不多，原因是中國政府必須保持低利率環境，來維持政治的穩定。
中國巨幅的貿易順差主要是反應投資的疲弱，以及經濟成長的減緩。生產過剩對中國經濟成長的不利影響，就像瘟疫般逐步蔓延，中國已面臨通貨緊縮危機，所以必須維持低利率，才不會讓經濟問題引發政治的不穩定。
但是美國不斷升息，卻對中國的低利率政策造成壓力，於是讓「人民幣升值」這股預期熱維持不墜，就是必要的手段，中國政府會以緩慢升值的做法，來吸引並維持國際資金對人民幣升值的預期，營造寬鬆的資金環境，以支持低利率的作法。
為何經濟疲弱會引發政治不穩的危機？因為中國只有20%的人口參與全球工業化的經濟，也是中國最有產值、創造中國經濟價值的主角，80%的人民依然是待在農村從事低產值的工作。
為了照顧這80%人口，中國政府必須讓人民幣便宜，利率維持低檔，否則農村人民可能因為生活困難而暴動，引發政治上的不穩定。