3月不只杜鵑花盛開，還有美元也開花了！被一路看扁的美元，居然在3月反彈。美元漲，第一個受傷的是美股。道瓊工業指數又瀕於萬點的保衛戰，費城半導體指數與那斯達克指數，更早就分別跌破具有心理意義的整數500點與2000點關卡。除了台灣與中國大陸之外，幾乎所有的市場，在3月都把元月效應時漲的價差給跌回去了。
投機熱錢走人，3月亞股一起休息
從基本面找美股跌的原因是，美元匯率漲了，外銷就比較不利，會影響到以跨國企業為主的權值股。其實呢，漲多回跌，層出不窮的國際恐怖活動，以及愈來愈低的總統民調支持率，直接衝擊投資人的持股信心，股市當然倒退下坡。
如果這個理由混得過去，那其他股市跟著跌，又是什麼意思？因為熱錢不來了！既然美元短期看來沒有要繼續跌，國際錢潮何必急著從美國走人呢？原來被投機熱錢帶動上揚的亞洲股市，諸如台灣、泰國、甚至日本，都出現外資賣超出場的跡象，原來上漲的動力源，現在都變成倒車檔，股市當然紛紛下挫。
相較於泰國從今年年初到3月中旬這十周，SET指數下跌11％來講，台灣股市即便有政治利空的打壓，股價表現在亞洲還算是僅次於中國大陸的優等生呢！