兩大債券專家的　抗風險布局法

狄儂答：首先，我想通貨膨脹的問題是全球原物料價格走高，可能是從全球角度看，但另一方面，美國反而是低通膨的狀況，與其他兩位數的國家相比，美國的通膨狀況還好。

我們試著去讓投資組合有不同的利率組合，以降低利率風險，就全球債券市場來說，我認為在通膨危機的議題上，可能有點過度被強化。只要持有多元化的投資組合，也許通膨會上漲，但長期來講，通膨還是在歷史水平的合理範圍之內。

投資標的〉投資新興市場債　計價幣別影響投資收益

問：弱勢美元下，高成長的新興市場債是比較好的投資標的？

狄儂答：整體而言，是的。目前投資新興市場債，要區分是美元計價的新興市場債，還是當地貨幣計價的新興市場債。美元計價的部分，收益率與美國國庫券差不多，而以當地貨幣計價的新興市場債，又受到當地通膨狀況的影響，因此也與各地金融政策影響有關。

不過，除此之外，有一些美國公司債、美國高收益債的利差，因為美國降息而開始上升（詳見附表），這些也是不錯的標的。

整體而言，我們會建議投資人不管風險屬性為何，或者期待的報酬高低，在市場風險意識提高下，最好做好全球平衡的投資布局。