手上基金好不好　4月就知道

我們納悶，為何晨星這麼惜獎如金，如果目標都是希望選出優質好基金，這10跟61，高達5倍以上的差異數字，背後究竟有什麼思考上的不同？

2大重要差異　讓獎項比去年少

1. 重資產配置觀念

第1個差異，在給獎的基金類別上，台灣基金獎過去的給獎分類遠較晨星來得細。

我們詢問，分類可以再更細嗎？舉例來說，晨星會頒發「歐洲股票型」基金獎，但過去《Smart智富》月刊會將歐洲再細分為歐洲新興市場基金、英國基金、歐洲股票型基金等細項。

晨星亞洲區研究部主管楊潔分析，晨星一向堅持投資基金一定要資產配置，風險分散，如果投資人買了1檔歐洲基金，又再買1檔英國基金，其實就他的投資組合來看，並沒有達到風險分散的目的。

這是相當有意思的觀點，正顯現出市場剛啟蒙的台灣與成熟基金市場的差異。絕大部分的台灣投資人，最在意基金的絕對回報，誰真的在意資產配置？這個觀念也是最近全球股市重挫之後，大家才開始重視的議題。

但晨星不僅堅持資產配置的原則，而且這個原則遠高於其他，進而還落實到他們的分類上。

2. 以質化指標評量操作風格

第2個差異，過去與標準普爾合作的台灣基金獎以量化指標為評選依據，而晨星除了量化指標外，還加上質化指標的評選。

簡單說，除了考量基金的績效表現外，晨星的質化指標還包括，例如：該檔基金經理人操作期間未滿1年，則會剔除在得獎名單外；又或者，若該檔基金過於集中在幾檔個股上，也會在最後質化的考量上，被剔除得獎可能。

而最特別的是，他們會檢驗基金名稱或者是基金經理人宣稱的選股策略與實際的操作策略是否相符。譬如：基金經理人強調價值選股，晨星則會以該檔基金的選股內容來檢驗是否真是價值型選股，若偏離太遠，也會被剔除在得獎名單外。