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Smart智富月刊116期
獨家專訪晨星CEO,一探基金評等內幕
把複雜數據變星號的基金資訊王
撰文者:朱紀中、胡健蘭、整理者:胡健蘭
2008-03-28
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※我們堅持要「完全獨立」,營收來源主要是透過授權或提供研究資料所得,我們有很大的自主權評比共同基金或股票。
問:次貸風暴後,大家突然發現,很多新金融商品的投資內容一般人根本看不懂,你怎麼看這個問題?
答:這些新金融商品相當複雜,一般投資人很難理解,甚至很多信用評等公司也沒在一開始發覺問題,目前,很多類似的產品(指與信用風暴有關的產品)在市場上賣的愈來愈少了,因為經歷這場風暴,投資人慢慢學會要更了解自己投資的東西,也會觀望到底市面上對一些產品或公司所提供的評等是否值得信任。
問:既然有些公司發生對評等的產品看走眼,你們如何確保你們的評等結果不會出問題?
答:你有這個疑問是對的。我必須強調,關鍵問題在於營運模式。有些評等公司,是向被評比的機構收錢,我們認為,這樣的經營模式是有問題的(problematic)。
我們堅持要「完全獨立」(completely independent),我們自己對共同基金做研究與評比,然後把評等的結果授權給其他機構使用,營收來源主要是透過授權或提供研究資料所得,所以,我們有很大的自主權評比共同基金或股票,依照我們真實研究及分析的結果來做評等。
問:面對市面上不同的評等系統或公司,投資人在挑選參考指標時,該注意什麼呢?
答:我想投資人首先要了解的是,到底評等系統或公司背後的主導者是誰,就像我之前強調的,到底這個評等是基於獨立的角色所做出來的,或是評等公司的收入主要是來自被評等的對象。
還有,投資人是不是看得懂或能了解一套評等系統所採用的方法,如果評等公司所採用的評等方法是很清楚的,投資人就比較容易能辨識到底評等的結果是否合理。投資人應該要先注意的是評等者本身,而非只注意評等結果。
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