原物料行情飆升　基金宜高出低進

建構風險意識　別偏離基本面太遠

此外，最近南非最大電力供應商Eskom（市占率95%）電力供應短缺，造成黃金、白金等貴金屬生產大受影響，全球前二大白金生產商——Anglo Platinum、Impala Platinum，同時也是主要黃金及貴金屬基金的重要成分股，近期就發出供需失調的警言，導致白金價格今年以來大漲4成，相關個股漲幅亦達3成。

目前國內註冊可銷售的天然資源基金共有18檔，黃金及貴金屬基金則有5檔。主要持股多是全球礦產及傳統能源的龍頭公司，其中必和必拓（BHP Billiton）、力拓（RIO Tinto）及巴西淡水河谷（CVRD）3家公司已占有全球近2成的礦產開發，亦為MSCI礦業指數及同類型基金投資組合中最主要的持股標的。BHP Billiton是全球鐵礦砂生產公司龍頭，Rio Tinto是總部設於澳洲世界第3大的礦產公司，CVRD則是世界第一大鐵礦石生產商，也是美洲最大的採礦公司，是巴西股市最重要的成分股。

儘管天然資源、黃金及貴金屬基金有諸多利多因素加持，但隨著原物料行情飆升如入無人之境，波動風險相對大增，投資人須有風險意識。在資產配置方面，單一產業基金風險相對較高，而且原物料行情終有告歇的一天，一旦偏離基本供需太遠，就有可能產生泡沫化的疑慮，因此投資人須嚴控投資比例隨勢遞減，以高出低進的方式汲取原物料基金的多頭行情並控制風險。建議以定期定額方式介入為佳。