油價。決定股市反彈強度
不只美國景氣差，歐元區消費者信心指數也持續下滑（詳見圖2），歐洲央行已坦承歐元區的經濟成長面臨衰退危機。就連中國的出口也大幅滑落（詳見圖3），逼得中國政府又開始想辦法提振出口，試圖減弱美國經濟衰退對經濟成長的衝擊 。
3大經濟體的啟示復華投信總經理楊智淵指出，全球股市走空，通膨變成直接影響經濟與股市表現的關鍵。換句話說，油價高低將決定股市反彈強度。如果油價跌到每桶100美元以下，股市反彈幅度會拉高；如果油價呈區間震盪，反彈有限；如果油價創新高，股市將再向下修正。
第4季油價會怎麼走？過去一年能源基金績效冠軍的美國運通基金經理克雷‧赫耶茲（Clay Hoes）、高盛證券都認為，油價長線向上的趨勢未變，100美元的支撐強勁，預估第4季每桶100～120美元區間震盪的機率非常高。