成長型基金今年優於價值型

今年以來，許多國家主權基金進駐美國投資金融藍籌股，上億資金注入美國金融體系，有助於穩定局勢。雖然金融類股中短期仍難立即好轉，但不少跨國消費電子公司積極經營海外市場，以支撐國內衰退之景氣，包括蘋果電腦和惠普近期營收皆因海外市場成長而持續成長，而一些現金變現能力強的消費類股包括Walmart（威名百貨）的表現也超出大盤，表現相對抗跌。

原因3：受惠新興市場

短中期來看，價值型基金多偏重金融類股，表現仍將遭金融類股震盪而拖累，景氣循環類股則和大盤連動，倘若大盤走弱亦難有抗跌表現。相較之下，成長型基金投資產業配置分散，且布局於國際消費電子公司，受惠於新興市場的內需，表現將相對抗跌。

長期來看，投資人要特別注意市場區隔，而不同市場成長和價值投資的表現互有消長，過去歐洲大型成長型基金表現優於美國大型成長型基金，歐洲大型成長型基金組別平均5年年化報酬率為13.20%，超出美國大型成長型基金組別平均的6.10%。另外報酬率波幅也是不能忽視的風險，美國成長型基金組別雖然近期表現相對出色，但是組別平均5年標準差11.73%，仍高出美國價值型基金組別平均的10.03%，顯現成長型投資的波動幅度仍略高於價值投資。

每位基金經理人皆有其不同的投資策略及方法，有的基金強調資產配置，也有基金強調選股的方法，投資人須細心觀察基金的各種面向，特別是基金的投資標的及持股調整。基金的投資風格是提供投資人參考的指標之一，主要是幫助投資人了解基金的投資風格，但投資人仍須以自身的風險承受程度及財務規畫為優先考量，評估投資風險、投資成本和費用等等，再從中選出適合自己的產品。