時間10月16日上午,高齡92歲的台塑集團創辦人王永慶逝世消息,在台股開盤前傳來,9點股市開盤,台塑十寶全數以亮燈跌停開出。這個訊號讓投資台塑15年的李媽媽很擔心,沒有王永慶的台塑集團,還能不能當作是長期投資價值股?
以獲利平穩著稱的台塑集團,向來是法人眼中績效良好的價值股,雖然塑化景氣循環常常是「不開張餓3年、一開張就吃3年」,但在王永慶領導下,台塑集撙節成本功力驚人,就算是塑化景氣最不好的2001年,全球塑化大廠紛紛為營運虧損所苦,台塑四寶仍硬是繳出新台幣230.6億元的淨利。
即使獲利位於史低水位,以台塑為例,隔年仍照常配發現金、股票股利各0.7元,「不讓投資人失望,」是王永慶給股東的承諾,「王永慶」三個字就是眾多股民心中最佳定存概念股。
只是台塑集團失去精神領導中心,未來還能撐過每一次景氣寒冬嗎?「台塑集團是靠整體管理制度在運作而非依賴王永慶一人,或是接班的7人決策小組,這才是他們最重要的核心競爭力。」觀察塑化產業多年的禮正投顧總理毛仁傑點出台塑集團長期被看好的主因。
不過王永慶的逝世也牽動家族內股權變化,台塑集團間交叉持股的深度是否會因此鬆動?台塑集團總管理處資深老臣直言不可能,「集團內股權結構落實永不分家原則。」
以台塑、南亞、台化3大公司持股來看,個人股東持股最高就屬王永慶、王永在昆仲,加上長庚醫院和秦氏國際、萬順國際2大化身外資的大股東,5大股東持股少則20.4%多則41.78%,而3家公司對台塑化平均持股也在23.84%到29.31%之間,彼此間股權結構緊密。台塑老臣說,即使有人圖謀其中1家公司,也要取得另外3家公司同意,否則就算強取分家也難以切割。
緊密交叉持股奠定根基—台塑王家股權結構一覽表