目前經濟上出現的困境的確還在持續衝擊金融市場，然而，同時間，多年來不曾見過的﹂「好價格」也浮現了。現在的問題是，市場上對企業獲利的預估還是太高，我們相信明年的企業獲利會繼續惡化，不過，股票價格卻已經非常便宜了，特別是我們已經很多年沒有看到美股的股價淨值比低於2倍，日本幾乎是只剩1倍了，而且不只是這些市場便宜，是全球市場都變便宜了！我們甚至可以發現一些個別公司的股票，比這些大盤還要便宜。
我們再拉回談到投資人最常面對的2大敵人：貪婪和恐懼，現在應該是哪種情況呢？我想，現在應該是恐懼居多。當股市下跌，新聞充斥壞消息，悲觀蔓延，大家就偏向比較相信負面的指標，在電視上愈來愈常看到悲觀主義者的意見。
所以，現在我來讓大家看看一些正面的消息，第一，對股票和公司債買家而言，我們看到多年來最棒的買方市場出現了。股票、公司債（Corporate Bond）和可轉換債（Convertible Bond）打了很多折，公司債和可轉換債券的殖利率甚至是6年來最高水準，股票殖利率也相當吸引人。在這種氛圍下，11月18日，史坦普500指數的股利殖利率正式超越了美國10年期公債殖利率，上次發生這個情況是50年前了。
所以至少從殖利率來看，現在美股有50年來最好的報酬，我們還可以從被迫賣出股票的賣家手中買到低價股票，身為一個買家，我喜歡現在擁有更大購買力的時候。市場上很多的負面情況我都提過了，也不是秘密，而且這些負面訊息也都反映在股價上。就像我之前說的，全球主要央行正採行較寬鬆的貨幣政策，這對金融市場是有刺激作用的，而且，目前銀行體系也比6~8周前安全，油價下滑，通膨不再是大隱憂，全球經濟發展失衡的情況改善，還有一些投資人的資金正準備回流到自己的國家。
今天還有不少悲觀主義者，但等多頭出現後，這種悲觀情緒就會轉趨樂觀。現在，不少資產價格還在下跌，壞消息仍在，人們還是感到害怕，這代表股票市場還可能出現更低的價格，但是，這個時候卻是我們該想想：要做些甚麼對的事情的時候了。