今年是築底年　破底就翻多

新興市場中只選中國相關基金，因為中國有機會最快走出不景氣，內需市場夠大，政府有能力做擴張財政政策，只要內需穩定發展，此波金融危機對中國的衝擊相對有限。其他新興市場，過去表現好，主要是原物料價格帶動，但我對原物料的看法相對保守，因為最近2年不斷擴產，造成供給增加，而需求又轉弱。

預期原物料價格2009年將在谷底盤旋，而且此波谷底整理可長達5年。同時，多數新興國家體質不健全，國際資金抽腿，股市就難有表現，底部無法合理預期。

操作　積極搶反彈

今年股市跌的機會大，賺錢難度加高，如果要中長期投資，建議以至少持有2年的角度選股，否則就只抓反彈，搶短操作。

在基金操作上，因為有70%持股規定，所以，我會採比較保守的選股策略，條件大概有2項：1.不受景氣影響，獲利穩定的公司，指每年每股稅後盈餘穩定，高低間的差距不大（低於30%）。2.財務穩定，不會倒閉的公司。指負債比低、沒有很多短期借款、不怕銀行抽銀根的公司。

如果我看到大盤有反彈機會，則會加碼積極型個股，一旦反彈結束就賣掉，僅維持70%的保守性持股。積極型個股的挑選原則，同樣也有2項：1.籌碼乾淨，融資餘額相對低，或是一路往下降，判斷原則是愈少愈好。2.短期營收不會再差。

由於是熊市反彈，憑的就是一股短期氣勢，當氣勢結束，不論賺賠一定要賣，熊市反彈不能期待回本，對就是對，錯就是錯，對與錯通常2週內就會見分曉。

今年股市只要破底，我會開始逐步翻多操作，因為這是未來10年的大底，屆時，我會降低保守標的，加碼轉機股，例如基本面很差然後變好的景氣循環股（不論傳產、電子），根據經驗，股市觸底回升初期，景氣循環股都會有不錯的表現。

＊投資策略
1、70%防禦型股票
2、隨機反彈操作
3、勇於認錯，快速出場
4、股市一旦破底，降低防禦型持股，加碼轉機股