小檔案_曾淑雲
學歷：中央大學財金所EMBA
經歷：康和投顧經理
現職：晨星台灣區負責人
金融海嘯讓全球購併活動幾乎進入冰河期，以銷售威而鋼而聲名大噪的美國輝瑞藥廠（Pfizer），卻在1月底宣布大手筆斥資680億美元收購惠氏藥廠（Wyeth），成為近10年來全球製藥廠商間最大的企業購併案。
輝瑞公司認為醫療產業未來發展趨勢，需結合生化科技且發展競爭對手難以複製的疫苗技術及療程，由於惠氏藥廠在疫苗和包括癌症等重大疾病療程都在業界占領先地位，這項購併案將使得輝瑞藥廠從傳統製藥拓展至生技醫藥的領域，他認為多角化的經營將有助於輝瑞藥廠未來表現。
從輝瑞購併惠氏藥廠，以及歐巴馬上任對美國實施全民健保的承諾，都將使2009年成為醫療產業的關鍵轉變期，值得我們深入探究。
產業面》「海嘯」來襲 生技製藥業較具防禦力
一般來說，我們將醫療產業分為健康保險公司、醫護中心和生技製藥公司等3類，此3類公司因其特性不同，受到景氣影響的程度亦不同，分析如下：
健康保險公司：受到裁員潮、失業率攀高，以及美國地方政府刪減健保預算的影響，預估2009年新簽訂的保單成長率將趨於零，營收難有好表現。雖然，大部分健康保險公司的資產負債表還算強健，但是部分公司已經出現上百萬美元的資產減損，在信用市場還未全面改善下，少部分公司面臨債務到期但卻融資困難的窘境。
醫護中心：付不起醫療費用的病患持續增多，預估2009年壞帳將快速增長，與此同時，醫護中心卻仍需支付高利息的債務支出，不僅資金調度將出現困難，償債能力也將出現問題，信用評級可能遭下調，進一步使得融資更加困難；而融資的困難，則將直接衝擊其基礎設備和科技的專案，因此受到刪減或停擺。預估會有不少財務出現危機的醫護中心，將在市面上尋求買主，以度過資金短絀的難關，市場看淡該行業2009年的表現。