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    Smart智富月刊127期

    5大致勝心法打敗不景氣

    景氣會循環 賺錢沒有循環

    撰文者:胡健蘭 2009-02-27 瀏覽數:39,675
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    為了證明自己對印尼的判斷,2004年,以反貪腐為訴求當選的印尼統尤多約諾(Susilo Bambang Yudhoyono)上台後,他連續2年多次實地到印尼拜訪決策官員,確認自己的判斷沒有走偏。

    「當你質疑很多東西,且都能從中找到答案,就會對自己的判斷有信心了。」哈森泰博說。

    有時趨勢比預期晚來 更須沉穩和堅定

    有時候,趨勢的實踐會比預期來得晚,就更需要堅的信心。譬如2005那年,他看空美元,結果,那年美元出現技術性反彈,當他的操盤績效是2001年來唯一一次負報酬(美元計價為-3.75%)。這一年,投資大師巴菲特也同樣因作空美元賠錢,而慘遭市場訕笑。不過隔年,哈森泰博操盤的基金也繳出13.08%的好成績。

    債券市場較少出現大起大落的劇烈波動,必須先分析經濟大局,然後在細微的波動中,穩健地、細心地贏取報酬,因此較不受一般剛入行的輕投資人喜愛,知名避險基金交易員李察‧布克史塔伯(Richard Bookstaber)在新出版的《金融吃人魔》一書寫道,固定收益領域向來在華爾街被喻為無聊之王。

    哈森泰博卻是從這裡起家,反映出他沉穩、耐煩、喜好研究的性格。

    問哈森泰博,這麼年輕怎麼培養對球經濟趨勢的判斷力,問了兩次,他都回答:「研究基本面」,操盤債券基金讓他打下深厚研究國家經濟的底子,他一貫的邏輯是,基本面研究清楚了,才能在大家恐慌時,看得到投資機會。

    去年5月~10月,全球新興市場債券大跌25%,在大家對新興市場債從搶進到避之唯恐不及之際,他在第4季伺機進場逢低布局,果然搭上谷底反彈行情。

    靜觀全局利基,耳聽八方風險,繁雜的球政經局勢,在哈森泰博腦中,融會貫通、御繁化簡,才能有招卻似無招,憑一把鈍劍,也能舞出銳利鋒芒。


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