資金放定存 也要做功課

觀念1》 穩定報酬也有風險

去年有一本很紅的書，叫《黑天鵝效應》，它的意思是「沒有什麼事情不會發生」。3年前，如果你手上有1,000萬元，去買福特汽車（Ford Motor）的公司債，你會想，這個投資每年至少穩定提供多少報酬，誰會去想，萬一它倒閉了怎麼辦？ 其實報酬是從風險來的，金融市場的本質就是風險，這是所有投資教科書上第一個提到的事情，絕對是老生常談。但是，在這次金融海嘯以前，遇到所謂「固定收益型」的商品，我們會因為它每年只有4%至5%報酬率，就忘記它背後也有風險，導致錯誤投資。

觀念2》 退休準備不能押單一商品

因為保守型商品也有風險，所以建議準退休族，在選擇投資工具上，要用「我的資產是否可能整個被炸毀」的角度思考。思維一改變，你就不會把所有的錢都重押在單一商品或單一金融機構上。

對準退休族來說，最重要的是領悟「資產配置」的意義。以前我們會說股債比多少，那叫做資產配置。談得更細一點的人會說，股票裡面要有多少比率放在A市場、多少比率放在B市場。

比如：大家看好中國成長機會，所以配點資金在中國市場，聽說拉丁美洲也不錯，再配一些資金到拉丁美洲股市。這種配置背後的精神，是根據市場機會來決定，其實是大錯特錯。

資產配置第一課告訴我們：資產內容要「負相關或低相關」，這是根據風險考量而不是市場機會。如果弄懂資產配置的精神是風險，加上雖然只2%的報酬也有風險，那麼你就不會把80%以上的資金，都只押在某一種定存商品，或是某一檔連動債、儲蓄險上。

這次金融海嘯最可憐的，是那些以為雷曼兄弟發行的連動債是保本的、最後押上全部退休老本的人。他們以為資產配置是做高風險投資的人才需要，沒想到連放定存也需要！

這個觀念要改變，退休的人最重要的事情就是管好自己的資產配置。