• 投資評級公司債：投資價值仍相當便宜，投資展望保持正向
投資評級公司債與公債利差持續縮小，有助強化資本利得的獲利空間，雖然在這波強勁彈升後，我們在投資評級公司債進行部份獲利了結，但對這個市場仍保持正向展望，因為觀察目前的利差水準，投資等級公司債看起來仍相當便宜，與公債之間的利差約為過去40年衰退期間平均值的1.5 倍。根據過去歷史經驗，這顯示在未來幾年，投資等級公司債相對公債的潛在年化報酬將約達6%。
• 高收益公司債：絕對價值雖相當便宜，但相對價值已偏貴高收益公司債上半年表現亮麗，但從相對角度來看，其價格已經不再顯現出那麼便宜，惟高收益公司債與公債利差仍大，在絕對的投資價值來看，仍然相當便宜，根據歷史經驗，依目前的利差水準，未來幾年高收益公司債相對公債的潛在年化報酬將約達11%。只是應該特別留意，企業違約率與被調降評等的情況，在今年可能創下新高紀錄，將進一步侵蝕高收益公司債的獲利水準，不可不慎。根據穆迪(Moody`s)統計資料，目前企業違約率已經超過10%，預估到今年底前將可能攀升至14%。
投資評級公司債利差與高收益公司債違約率新興市場債持續大幅修正的風險逐漸消失，投資人風險偏好提高，將有助於資金恢復流入，特別看好以原幣計價之新興市場債，其中又以長天期債為主，如：墨西哥、智利、巴西、印尼、匈牙利與土耳其。值得一提的是，新興市場國家具有四個基本結構上優勢，將持續吸引市場關注，包括A、擁有豐富天然資源；B、持續進行正向的改革；C、擁有年輕且眾多的勞動力人口；D、過去基期較低的情況下，預期將有較快速的經濟成長。