小檔案_曾淑雲
學歷：中央大學財金所EMBA
經歷：康和投顧經理
現職：晨星台灣區負責人
自3月以來，亞太市場表現相當亮麗，從3月初到7月底，MSCI亞太不含日本指數的累積漲幅達69.31%。雖然印度、中國都在8月開始出現回檔走勢，但多數基金經理人都認為近期市場修正是必然循環，但持續看好亞太市場後市。
在晨星歐、亞基金組別中，有上千檔的亞太除日本以外的股票型基金。我們觀察這些基金的地區投資分布，發現多數基金相對集中投資於大中華和東協區國家，且平均投資比率約分別占整體投資組合的40%和20%。單一國家的配置，則是以香港和澳洲的投資比重最高，中國、南韓、台灣及新加坡也都有10%上下的投資比重。
若再細究投資產業的配置，可以發現：1.著重於大中華區的基金在投資標的上，多選擇與兩岸三地消費經濟圈相關的消費金融、民生用品等類股。2.而偏重東協市場者，則布局於自由貿易和金融商務，及部分原物料和消費金融類股。3.單一國家配置偏重香港和澳洲的基金者，基金經理人明顯看好該區的金融和原物料商品的後市行情。
中國東協互動頻繁 自由貿易區明年啟動
近年，大中華區和東協國家間的經濟活動相當頻繁，市場的高度連結及逐步整合，使區域間公司相互持股和互相依賴的程度日漸上升，而跨國間的市場效應也逐步反映在部分類股的表現上。
舉例來說：新加坡的怡和策略公司，就跨國持有香港置地公司以及印尼的貿易公司Astra International；先前中國鋁業公司公司試圖增持澳洲礦業公司—力拓的股份，雖然並未成功，卻也是一個積極跨國投資的案例。
日前，東協國家和中國簽訂投資貿易協議，雙邊共築的自由貿易區將在明年形成，除了實質的商品進、出口關稅減免之外，無形中也使得東協和大中華區市場的關係更加緊密，不難想見，未來大中華區和東協國家將逐漸整合成為一個經濟體，這也是多數經理人持續看好亞太市場後續發展的主要因素之一。