新興市場短期雖急漲,報酬仍值得期待未來1年,我對市場的看法是:
1. 很難再現類似過去9個月的急漲行情,但還是有很多投資機會。
2. 股票表現會比債券好,當然也會比現金好。
3. 非美國市場會比美國表現的好,亞洲表現會最好。
4. 市場將開始升息。
5. 美元長期價值繼續削弱。問:新興市場已經漲很多了,未來該怎麼投資?
答:新興市場將會是貨幣政策開始緊縮的首波區域,因為很多國家的央行會擔心市場短線急漲導致過熱,而在貨幣政策開始緊縮時,可能會引發新興市場股市出現波段下跌。所以,過去1~2個月,我們已經開始逐步減持新興市場持股,尤其是俄羅斯,不是因為股市不再吸引人,只是因為原物料價格帶動短期股市急漲太多。
新興市場將帶頭啟動升息潮