伸興挑戰縫紉機全球龍頭

不僅如此，林志誠還得意地說：「我們的垂直整合的能力的確比起其他大廠好！」

何謂垂直整合能力？林志誠分析，縫紉機使用的主要原料有三：塑膠外殼、內裝鋁合金壓鑄和沖壓片，合計約占1台縫紉機成本的44%，這些縫紉機的重要零組件，伸興不像其他公司採取外購，而是盡量自己設廠生產，透過上下游整合壓低成本。

伸興研發新材料與垂直整合最具體的成績單，就是研究如何將內部機械結構簡化，將不同金屬與塑膠材料結合。舉例來說，以往一台縫紉機內部所用的鋁合金壓鑄件重量約為1.7公斤，現在伸興已經成功降低到1.3公斤，材料成本因此省下上千萬元。

推出低價新機種　毛利率、股價均亮眼

透過連串的努力，2010年伸興推出的中低價新機種，價格已進一步壓低至每台45美元。令人驚訝的是，儘管單價壓低，但公司整體毛利率卻能維持在28%左右的水準。反映在股價上，股票在日本掛牌的車樂美，2009年股價一路下滑，從8月中每股83日圓，12月中已跌到50日圓附近，跌幅37%；同一時間，伸興股價卻從新台幣50元一路走揚至76元，大漲約50%。

隨著低價機種競爭力日強，伸興評估，2009年出貨應已超越原本排名第2的車樂美，下一步就要挑戰全球龍頭日商兄弟。林志誠說，縫紉機產業冷門、具寡占性，使得前段班呈現「強者恆強」的情況。

以全球一年約830萬台產量來看，目前日商兄弟一年出貨約180萬台，車樂美和伸興分別有160萬台，三強等於囊括全球6成市場，隨著中國大廠飛躍陷入財務危機，林志誠認為，產業秩序會持續調整，排名在後的中小廠商會更辛苦，因為伸興中低價機種競爭力不斷增強，不僅能向上搶到車樂美訂單，還往下吃掉更多小廠的單子。