美股下半年將進入主升段

美國聯邦準備理事會（Fed）2月18日如事先預告宣布調升貼現率1碼，美元應聲大漲，美股繼續走高。累計今年來美元兌歐元已升值5.08%，標準普爾500指數跌幅則不到1％，美元走強似乎不再是股市多頭烏鴉。美國財政部長蓋特納（Timothy Geithner）「經濟正邁向緩步復甦之路」的說法，已陸續在美元、美股走強中反映。

從最新一期（2009年第4季）美國GDP（國內生產毛額）報告看，美國經濟成長最大動能來自「民間消費」，繼去年第3季增長2.8%後，新一季再增長2%，連著兩季增長，是美國經濟邁向復甦之路最強而有力的證據。

民間消費成長動能來自「個人收支」也超越金融風暴前水準，尤其先前外界擔心儲蓄率走高會壓抑美國人的消費，但從美國最新個人所得數據看，去年第4季美國人的「可支配所得」，不但未因儲蓄率維持高檔而下滑，反而創下新高。這股力量將成為支持美國民間消費增長、以及債務改善的最大後盾。