最近演講時有學生問我，因為股市不好，所以想定期定額投資高收益債券（以下簡稱高收益債）基金，他覺得這樣比較安穩，能每個月賺配息，這樣可以嗎？我的回答是，如果用定期定額方式投資高收益債相關商品，方法是可行的，但是，如果是為了安穩去買，那觀念可就錯了！
這例子反映出，台灣許多買高收益債基金的投資人，心態和目的是有問題的。根據投信投顧公會統計，今年前4月，債券型基金規模增加上千億元，顯示大多數投資人避險心態濃厚，但如果為了規避股市風險而去買高收益債基金，你的目標將無法達成。
這邊有個重要觀念必須釐清，一般人認為買債券基金就是避險。但真是這樣嗎？回想一下2008年金融海嘯時的景況，當股市崩盤大跌時，債券基金就不會下跌嗎？其實只是跌得少一點而已。所以，投資債券基金你應該先問自己目的是什麼？是為了怕下跌？還是為了跌少一點？市場上有任何一種商品是不會下跌的嗎？我告訴各位，這是不可能的，只要是投資，就一定會有漲跌。
進一步分析今年以來債券基金增加的來源，其中，增加最多的是高收益債券基金。假設投資人是因為股市不好，為了規避股市風險，而將資金轉向高收益債。那可就是一種錯誤了，因為高收益債，在投資屬性上，其實是非常積極的產品，你不能因為有配息，就迷惑了。這是避險的迷思，讓投資人避錯了地方！大家要知道，高收益債也是會下跌的，所以如果真的對未來景氣和股市不看好，把資金轉到高收益債，根本是錯的。
基本上，高收益債基金的投資內涵是去買債，而且買的債又是投資等級以下的公司債，否則基金公司不會給你那麼高的配息率。至於，是否會買所謂的「垃圾債」，每家基金公司的做法不同，另外，持債的比率也不同。總括來說，是以投資「非投資等級債券」為主，而這些非投資等級債券的違約風險是相對較高的。