另一種賣出股票時機,就沒那麼開心了。由於產業景氣變幻莫測,有時候雖然我們盡了該盡的努力去做分析與評估,但日後實際出現的營運數據跟當初預估有了嚴重差異,當時認為物超所值的情況不再存在,這時,即使持股處於虧損狀態,但買進理由既然消失,還是應該執行賣出動作,不可留戀。
舉個實際例子,2008上半年財報出爐時,當時面板二虎的上半年獲利都異常亮麗,以當時股價與實際獲利相較,確實很難不令人心動。但後來事實證明,第3季後兩公司開始轉盈為虧,更有甚者,由於金融海嘯來襲,整個面板價格崩盤,虧損擴大,這時候就像船要沉了,該做的是找條救生艇,趕快跳船,而不是跪在船上祈禱,希望老天能讓風暴立即停止,讓船可以不沉!
至於楓於去年本專欄曾提起的例子――力晶,在走出幾乎倒閉的風暴後,大家可以檢視從去年9月初力晶公布8月營收這段日子以來,公司的營收數據只有在2月份因為實際營業天數減少甚多,以至於營收稍減外,每月都是穩定成長,到了5、6月,甚至已經達到公司歷年來營運最佳水準,這樣的表現,絕對值得肯定。
走過倒閉風暴,力晶上半年稅後淨利超過百億在7月初,公司經由記者會宣告,上半年稅後淨利超過百億,且1年來,已經償還負債逾490億元,這樣的作法,不只減輕財務壓力,也增加投資人對公司永續經營的信心。而且,透過減資,改善財務結構並提升淨值,讓公司可以在下半年脫離全額交割束縛,有助於交易的活絡。
當然,市場眾所周知,公司經營者過去負面形象實在難以令人放心,也有某外資知名分析師點名唱衰DRAM產業。不過,觀察該公司在這次記者會中,只感性的提到這一年來的起死回生過程,也理性的規畫未來營運方針,不再提起股價,也不再為股價叫屈,這表現讓人耳目為之一新。公司經營者專注本業,不再斤斤計較股價漲跌,毋寧是投資人的福音!如果你手上仍有持股,應該可以再評估一下,當初買進的理由有消失嗎?
市場資訊眾多,如何接收、如何解讀,端賴於你心中的那把尺。楓希望告訴你,如何去使用這把尺,期盼透過這些實際範例的解讀與操作,讓你不再迷失於市場的雜訊中。