政大書城李銘輝：賣書沒賺　賣房才賺

買厝開店》
奠定展店策略不怕漲租　卻也因此負債近億

李銘輝回憶說，當時老婆也曾經質疑，為什麼不把多賺的錢拿去還債，「便宜賣更多書，最後賺一樣多的錢，但是進書量卻可以打退其他競爭者的『以量制價』生意盤算。」李銘輝以此說服了老婆，搶先建構起政大書城折扣賣書的競爭優勢，這讓折扣書的經營門檻變高，同業不敢妄自跟進。

創業以來就被債務追著跑，這段痛苦經歷，李銘輝視為「禮物」，在求生存的壓力下，也壓榨出李銘輝凡事總能提早一步想的危機感，否則他很難熬過高槓桿資金周轉的壓力。

「買厝開店」的策略，就是來自未雨綢繆的思維。賠錢的店面沒人要，變成賺錢的店面後，卻是人人垂涎，尤其是房東，生意一好，就漲房租，房客不肯，就收回房子自己做或轉租他人。

李銘輝讓政大書城從賠錢貨翻身變成金雞母，但接下來的煩惱卻更多，由於擔心政大校園店面隨時會被別人拿走，他心一橫，「當我一夜白頭的困境都可以度過，還有什麼不能過！」

於是，李銘輝將當初抵押老家田產剩下的100多萬元周轉金，加上書城獲利拿回的投資老本，湊足了700萬元頭期款，買下當時市價約2,000萬～2,500萬元的師大店面，從此奠定了他「買厝開店」的展店策略。

從師大店開始，李銘輝在台大公館商圈、捷運南京商園，高雄河堤區及光華商圈等地，8年內陸續開了5間店，每一間店面都是用賣場經營者的角度來選房子，譬如書店必須開在「轉乘中心」及「文教區」，才能擁有豐沛的客源。

隨著政大書城一間一間開，李銘輝背負的債務也如雪球般愈滾愈大，到了2004年，他買進台大店面時，雖然擁有上億元的資產，卻也背負了近億元的債務，賣書的利潤，幾乎是轉個手，又交還給銀行。