油價漲,搭配下游需求回升,帶動塑膠類股從去年6月漲到現在,月K線走出連9紅的強勢。預期今年上半年油價將維持高檔,加上多家國際石化大廠3、4月年度歲修,台新投顧研究部副理葉懿慧預測,第2季塑化產業供需會更吃緊,其中又以聚氯乙烯(PVC)、 乙烯酯(EVA)最看好。
國際油價2010年6月迄今上漲達50%,塑膠類股指數同期間漲幅則達69%,已經領先超越前波景氣高峰2007年10月所創下的高點,漲勢比石油還強。隨著冬季用油旺季過去,市場都在好奇油價春天還能續漲嗎?已經大漲一波的塑化原物料股後市還有高點嗎?
景氣復甦增需求
產能不順,墊高價格
一名台塑集團的資深主管分析,塑化股每年中秋節後需求轉強,石化原料報價到隔年元宵節前多呈漲勢,2011年受到國際油價大漲刺激,加上棉花價格高漲,帶動紡織業的人造纖維需求旺盛,刺激石化原料報價走出少見的多頭行情。目前市場需求未見轉弱,唯一要擔心的是北非地區的動亂是否衝擊全球景氣復甦的腳步。
葉懿慧也指出,這波石化原料的漲勢主因是中東地區的石化大廠產能不順,加上全球景氣處於復甦軌道中,需求逐步上升,在新增需求大於新增供給之下,又碰上去年下半年台塑六輕失火,加重遠東地區石化原料產能供需吃緊的情況。
石化原料能否續漲?第1變數要看油價,石化產業主要原料是乙烯,乙烯產自原油蒸餾後的輕油,由輕油裂解之後產生,油價拉升,將刺激乙烯價格高漲,並帶動下游石化原料漲價。第2變數在於市場的消費需求,2008年油價衝上每桶147美元的歷史天價時,美國消費需求被高漲的油價嚴重排擠,下游需求頓時消失,石化報價當時就無法像這波一樣不斷往上墊高。