今年以來，全球災難一波未平一波又起， 繼日本大地震後，美歐聯軍與利比亞正式開戰，為全球股市再投下一顆震撼彈，對於波動一向較大的新興市場來說，外在環境的不確定風險提高就是大利空。
比較MSCI世界指數與新興市場指數即可發現，前者今年以來上漲0.55%，後者卻下跌4.58%（統計至2011年3月18日），到底新興市場何時回穩？通膨、戰事、地震，哪一項會給新興市場帶來沉重打擊？
「通膨對全球經濟的影響比日本地震、核能危機更顯著，通膨現象去年已經普遍在新興市場國家出現，今年以來油價上漲讓通膨增溫，通膨已是今年全球市場最具主導性的重大議題。」安本環球新興市場基金經理人帝文卡祿（DevanKaloo）表示。
根據帝文卡祿觀察，目前通膨問題需要緊盯，但還沒有「失控」，由於高通膨國家如印度、巴西，在去年通膨一出現時即採取升息動作，使得通膨獲得控制。其次，新興國家物價是去年下半年開始揚升，在比較基期墊高下，今年下半年通膨問題會較為和緩，有助降低通膨恐慌預期。而且「有經濟成長就一定有通膨，通膨並非全然是壞事。」只要經濟成長率超過通膨率，就不會有負面影響。