【延伸閱讀】補充說明:S投資、複合投資 搭配運用報酬更高
(永豐銀個人金融事業群財富金融處業務經理王晴玉)
S投資法強調跟漲與停損,而複合投資法強調穩健與停利,剛好互相彌補不足。
S投資法的優點是當盤勢大漲時,可以跟到漲勢,一旦趨勢開始反轉,由於預先設立停險點,也能立即停損,積極追漲但仍有保護機制。而缺點是投資人要先判斷景氣循環,若是盤整期或是空頭趨勢向下的期間,應用S投資法動不動就停損,報酬率無法突出,可能導致虧損。
複合投資法由母子基金互搭,母基金扮演穩定的角色,由子基金衝鋒陷陣,較為穩健。在盤整盤或是趨勢向下時,複合投資法一來有母基金較為穩健的標的配置,二來強調停利不停損,只要扣款逾36期,度過景氣循環低點,低檔持續扣款買到較多單位,在行情向上後,報酬率就可快速攀升。
複合投資法缺點是,多頭的時期可能因為太早停利,而錯失大段行情。此時,S投資法跟漲的機制(淨值較上週高就扣款)就發揮功能。
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名詞解釋_停險比率
單筆投資基金,很容易計算停利與停損點,但分批進場或是定期定額,每筆成本不同,該如何制定停損出場點?楊智淵建議以最後一筆買進成本設定停損點,例如,上月買進成本10元,本月買進成本20元,設定出場的價位就是最近一筆投資價格20元的-7%,也就是18.6元。由於18.6元相較上月投資成本10元來說是停利,但對本月成本20元來說是停損,因此,他將此出場價位設定稱為停險比率。
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Tips_母子基金賠錢可延長扣款期
金融風暴時有不少投資人抱怨,母子基金的投資方式還是賠很大,並沒有發揮穩健功能。楊智淵分析,扣款期數是關鍵,遇到空頭期若扣款期數沒有熬過整個多空循環,只扣在高檔,接著標的就下跌,績效一定很難看。此時,可以增加母基金的資金,再延長子基金扣款的期數,只要等到行情回穩,屆時績效就可看得到。
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小檔案_楊智淵
出生:1963年
學歷:台灣大學財務金融所碩士
經歷:復華債券基金經理人
現職:復華投信總經理