復華投信總經理楊智淵自創了一種「S型投資法」，試算過去10年、全球12個主要股票市場不同期間的報酬率，累積了3萬個樣本，都證明「只要長期投資一個多空循環，大盤漲，以S投資法賺更多；大盤跌，S投資法賠更少，甚至仍然獲利。」
楊智淵表示，S投資法有2大特色，第1個是「跟漲不跟跌」。簡單地說，方式是每週固定選擇一天比價，例如每週三比價，如果較上週淨值高，就進場扣款；如果較上週淨值跌，就不扣款。這個策略最適合應用在趨勢波動向上的盤勢，楊智淵說，「只要看對行情就不斷買進，勇於在漲勢進場，才能賺到波段財」。
第2個特色是抗跌，一旦所扣款的基金跌破投資人預設的停險比率，則馬上全部出場，避免趨勢反轉時捨不得停損出場，最後從賺錢反而變成賠錢。
5步驟執行「S投資法」
買進台灣50，3年賺52%
「運用S投資法，只要行情有波動，就有機會賺到錢，還能避開大賠。」楊智淵指出，S投資法非常適合股票型基金，特別是波動大且長期趨勢向上的新興市場，就很符合S投資法跟漲不跟跌的精神。S投資法要怎麼操作呢？
步驟1》選標準差15%∼30%的基金
楊智淵建議，挑標準差（也就是波動度，可上投信投顧公會網站www.sitca.org.tw查詢）在15%～30%之間的基金最合適。這類的基金多數屬於成長期，例如新興市場，市場資金效率相較成熟市場低，利空與利多消息反映的時間較慢，效果也會持續較久，較有機會賺到波段財。波動大且長期趨勢向上的新興市場，就很符合S投資法跟漲不跟跌的精神。S投資法要怎麼操作呢？
不要挑：1.波動度過小的固定收益類債券，例如美債、歐債與平衡債等。2.波動度超過35%的基金，例如原物料類型的基金，常常一週內將行情反映完畢，S投資法一週才扣款一次，也來不及賺到波段財。3.成熟市場也不適合，例如美股、日股雖然波動度也逾15%，但由於市場效率化，市場快速反映利多與利空消息，無法持續一段時間，也不利基金每週扣款跟漲。