2010年， 對新興市場來說， 無疑是大豐收年，但對成熟國家可就壓力沉重。雖然全球景氣已開始復甦，在南歐公債危機、美國國債與高失業率問題，到日本政局動盪及通貨緊縮等問題下，歐日等主要國家股市的主要指數表現，並不理想。
針對這些地區，若只看主要指數，你可能就錯失一個獲利的好機會。因為在景氣復甦初期，中小型股，尤其是小型股，常比大型股能率先反映而獲利，因而具有領漲領跌的特性，在學術上將此稱為「規模效應（Size Effect）」的一種。就以MSCI世界股票指數為例，2000年至2010年報酬率僅6%，但同期間MSCI小型股反而創下高達70%報酬率。而在2003年至2007年股市多頭期間，小型股平均年報酬超過21%，同時期大型股僅15%。
領漲效應發威
歐美小型股跑贏大盤
因此，在2010年若改看各國小型股指數，會發現令人意外的亮麗績效。就以被投資人看衰的歐洲為例，MSCI 歐洲指數僅小漲1.02%，MSCI 歐盟指數則跌了0.18%，但MSCI歐洲小型股指數卻大漲19.11%，MSCI歐盟小型股指數也有16.9%的報酬率，比同期MSCI新興市場指數的漲幅都大！看到這樣的數字，你還認為歐洲不值得投資嗎?!
接著看日本股市，更是被唱衰多年，在2010年，雖然日經225指數下跌3.01%，在全球市場仍在後段班，但代表中小型股的東證二部指數卻漲了6.84%，而其店頭市場的JASDAQ指數，一樣是以小型股居多，2010年也漲了8.15%。如果進一步看MSCI日本小型股指數的話，2010年則漲了17.61%，同樣也超過新興市場的表現，表現可一點也都不差。