德盛歐洲小型股票：聚焦長期成長的中小型股
質化評級：卓越
量化評級：★★★
發表日期：2011.03.04
評級分析師 Simon Nöth
◎晨星綜合觀點
本檔基金是投資強勁成長的歐洲中小型股票的好選擇。經理人韓森（Frank Hansen）是這個領域的頂尖高手，在投資圈已有20年以上資歷，我們對這位經理人感到安心。
投資策略聚焦在擁有長期成長潛力的高水準歐洲中小型股票，這些個股必須具備卓越的商業模式、龐大市占、競爭優勢和高門檻。韓森亦重視景氣循環，並在適當時機操作股市題材。
為求分散風險，經理人持股遍及100家公司，並限制個別持股的部位。韓森巧妙交替配置中小型股票，行情走高時，他就增加小型股部位，像是2003到2006年；行情不好時，他就減碼小型股，例如2007和2008年。今年春季以來，他又增持小型股（市值低於13億歐元者）。
選股是影響績效的最大原因。2010年的高績效個股來自不同部門，像是線上時裝與美容零售商Asos plc、工程公司Weir Group和旅遊及免稅店公司Dufry。線上輪胎廠商Delticom和精品品牌Burberry等指標指數以外的公司，亦助使本檔基金擠上去年同類基金績效的前10%。
◎經理人評析
本檔基金自1999年春季成立以來，即由韓森管理。自2002年開始，他負責帶領派駐在法蘭克福的歐洲與德國中小型股票團隊，這個團隊有4名成員。韓森還可利用37名歐洲產業部門分析師。
◎投資策略評析