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    Smart智富月刊154期

    歐買尬挾600萬名會員優勢,跨足電子商務

    遊戲股王歐買尬 EPS將成長3倍

    撰文者:潘佳凌 2011-05-27 瀏覽數:18,377
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    短短1個月不到(5月),歐買尬股價就超越網龍(3083)、鈊象等遊戲業老大哥,成為遊戲股股王。展望後市,這家股本僅2億800萬元的遊戲股王今年基本面的爆發力到底有多強?隨著單月營收已從去年只有2,000萬~3,000萬元的低點回到7,000萬~8,000萬元水平,林一泓更信心滿滿的說:「從5月起,單月營收就能站上1億元,6月開始,營收可以維持在1億~1億5,000萬元之間。」

    依此估算,該公司今年營收有機會比去年成長1倍。至於獲利,按寶來證券5月發出的最新研究報告預估,因為下半年該公司將有《幻想軒轅》、《魔王殿下》等新遊戲推出,足可讓歐買尬大幅成長,因此給予每股盈餘12.8元的估值。比去年每股獲利(EPS)將大幅成長3倍。

    難怪凱基證券遊戲股研究員曾繁仁說,今年遊戲類股普遍表現不佳,不少個股股價都還有向下修正空間,只有上櫃新兵歐買尬在第2季呈現淡季不淡,是「今年最值得期待的遊戲股」。

    歐買尬今年營收和獲利能夠大成長,除了每季推出新遊戲帶動成長之外,林一泓坦承:「去年產品線相對弱勢也是主因」。該公司因為主要代理韓國和中國大陸遊戲,在市場競爭激烈的情況下,去年因為搶不到好遊戲,多款計畫代理的遊戲推出延遲,使得該公司去年營收從前一年度的8億5,000萬元,直線滑落到去年的5億1,200萬元,衰退近4成,每股獲利更從之前每年一定賺超過一個資本額水準,跌到去年只剩3.19元,去年第4季甚至出現單季虧損。

    產品線強》
    與具潛力遊戲原廠合作 從代理轉為共同研發

    會出現這樣的衰退,主因林一泓將原來的代理策略做了調整,從單純的「代理商」轉型為遊戲「開發商」。由於一款遊戲開發時間短則兩年半,長則4年以上,歐買尬過去只能在上游業者產品開發完畢後才決定是否代理;現在則是鎖定合作夥伴,專挑有潛力的遊戲,或是重新代理已下市的倒楣遊戲。在產品剛開發的頭1~2年就跟原廠合作,共同研發,將歐買尬認為會在台灣市場能夠大賣的元素直接放進遊戲中。


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