自從今年3月中國總理溫家寶坦言，在輸入性通膨及勞動力成本提高，造成物價上漲壓力大，將進一步加大人民幣匯率浮動的彈性之後，人民幣兌美元持續穩定升值，5月11日已升至6.4948元兌1美元，再創2005年7月匯改新高，合計年初至5月16日人民幣匯價亦已升值1.50%。
下半年人民幣還能持續走強嗎？可能的升值幅度有多少？官方會再度收緊對人民幣匯價的控制嗎？這都是投資人極度關切的問題。
年底前可能升值1%∼3%
長期關注中國內需市場的荷寶中國基金經理人繆子美認為，受到通膨壓力影響，人民幣升值之路停不下來，並且到年底之前，人民幣仍有1%～3%的升值空間。
繆子美操盤荷寶中國基金4年，績效優異，根據晨星資料顯示，荷寶中國基金今年以來截至4月30日的績效為8.94%，領先中國基金組別平均績效5.62%，5年年度收益率也位居中國基金組別的第2名。
精準掌握中國的內需消費潛力，是繆子美操盤績效突出的主因，同時，也因為對中國經濟轉型的深入研究，讓她對人民幣的趨勢有深入觀察。繆子美分析，人民幣今年仍會續升，主要有2大原因：
1.舒緩通膨壓力
物價是中國目前最頭痛的問題，繆子美指出，一旦通膨超過5%，中國政府就必定會採取行動，屆時非得動用調升基準利率及存款準備率等緊縮貨幣的手段，但過度緊縮貨幣，又恐損傷經濟成長率，因此，透過讓人民幣升值，壓抑進口物價，就成為不得不為的手段。
她預計中國通膨在第2季仍將處於高點，第2季過後有機會逐步下滑，但非通膨減緩，而是比較基期較高的緣故，通膨壓力仍會存在。也正因此，下半年人民幣勢將繼續呈現升值趨勢，無法停止或回頭。