根據美銀美林證券7月初公布的研究報告指出，北美貴金屬生產商的股價資產淨值比，已經下降到1.55倍，為6年來的低檔區，若以正常區間2～2.25倍計算，隱含金礦股股價還有3成的上漲空間。
蕭若梅指出，在多頭市場，金礦類股的表現一般都會比金價好，尤其是在下半年；但今年上半年金礦類股不漲反跌，最主要還是受到投資人對股市的信心還沒完全恢復。尤其從一開年就歷經新興市場通膨過熱、311日本震災、歐美經濟復甦力道減速，以及最近的歐債危機等事件的衝擊。
定期定額布局黃金基金
留意4項反轉訊號
此外，根據彭博統計資料顯示，過去10年來，除了2002、2006和2008這3年以外，黃金類股下半年的漲幅都勝過金價。目前黃金類股的股價，只反映金價1,200美元的水準，預計下半年股價漲幅就會追過金價，黃金基金的績效也可望跟著止跌回升。
▲黃金類股下半年表現優於現貨進一步觀察圖2，還可以發現，黃金現貨過去10年下半年全部呈現上漲，而黃金類股則僅2008年金融海嘯時是負報酬，如果加總來看，這10個下半年的黃金類股累積報酬（非複利）高達139.1%，猶勝金價的116.3%。
蕭若梅建議，與投資黃金現貨相比，投資金礦公司有較大的槓桿效果，若要介入黃金基金，現在是個時機點，因為下半年金價要大跌的可能性不高，而金礦類股有落後補漲的空間，但因為金價和黃金基金淨值的變動很劇烈，單筆短線交易的風險很高，最好還是採用定期定額的方式，停利點可以設在20%。
如果擔心金礦股再次「脫序」演出，投資人還有另一種選擇，就是寶來黃金期信基金。該基金今年來上漲幅度達12%，跟金價幾乎一致，方立寬對此表示，這檔基金因為投資的是黃金期貨，跟金價的連動性非常高，與一般黃金基金是投資金礦類股不同，較不會受到產業個股的因素影響。不過，在晨星商品類型中，這檔基金被歸類在「商品—貴金屬基金」組別。
儘管金價大勢看好，史蒂芬．蘭德還是要提醒投資人，留意下半年可能會壓抑金價的幾個因素是否發生，譬如1.新興市場的通膨開始緩和；2.美、歐經濟前景的不確定性降低；3.美元匯率止穩回升；4.以及全球央行對黃金開始轉買為賣。
一旦上述訊號發生時，金價的長期多頭趨勢未必會扭轉，但是短線可能出現獲利了結的回檔壓力，不可不防。
▲黃金基金今年以來仍呈現負報酬