在美國可能實施第3波量化寬鬆政策（QE3），及歐債風暴愈演愈烈的激勵下，國際金價7月18日突破每盎司1,600美元關卡，再創歷史新高紀錄。今年以來，金價漲幅超過12%，但反觀黃金股票型基金，平均卻下跌4.02%，投資人不禁納悶，為什麼金價一路漲，我的黃金基金卻不漲反跌呢？現在我是不是應該贖回黃金基金，直接去買黃金，或是下半年黃金基金有機會演出補漲行情？
▲金價衝破1,600美元關卡，創歷史新高3條件未變
現貨價格易漲難跌
首先看黃金現貨，這波漲勢到頂了嗎？富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德（Steve Land）表示持續看好，他舉出3個理由：第1，投資人對於新興市場的通膨問題仍然感到憂心；第2，匯率劇烈波動，投資人對持有美元、歐元和日圓等主要貨幣的信心不足，持續擁抱黃金資產；第3，全球央行為了分散外匯存底配置，對於黃金的需求持續增加。在這3個條件未改變的情況下，史蒂芬．蘭德認為金價易漲難跌。
滙豐黃金及礦業股票型基金經理人蕭若梅則表示，觀察金價走勢最主要的指標就是美國的貨幣供給政策，因為貨幣供給過多會引發通膨，而資金持續寬鬆，就是提供金價上漲的利多。美國聯準會（Fed）就算沒有實施QE3，但在QE2結束後，也還沒開始回收市場的資金，流動性還是很充裕。
美國聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）雖然對於實施QE3的態度反覆，但他並沒有把話說死。他在7月14日出席參議院聽證會時改口，目前還在觀察經濟是否有轉強趨勢，並沒有準備好採取進一步的經濟刺激行動，但仍會保留這個選項（QE3）。這也顯示短期內，聯準會無意開始緊縮銀根。