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    Smart智富月刊158期

    3大支撐 中聯資現金殖利率6%

    3大支撐 中聯資現金殖利率6%

    撰文者:潘佳凌 2011-10-01 瀏覽數:55,350
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    雖然去年受大陸進口水泥削價競爭,拖累爐石粉價格重跌。但蔣士宜認為,這只是一時的商業策略效應,市場供應不足的態勢並沒有改變。

    像今年市場缺口達250萬噸,需仰賴進口,爐石粉價格便從低檔的每公噸1,000元以下,回升1,100元到1,200元間。這使得有5成營收來自爐石粉的中聯資,今年以來的營收和獲利都有成長。

    中聯資發言人金崇仁指出,今年前1~8月,中聯資每個月營收都較去年同期成長10%~25%之間,而前8月EPS 1.88元也較去年同期成長超過3成。

    至於爐石粉的未來價格走勢,蔣士宜表示,除了國內需求不減,日本這個主要水泥出口國,因311大地震後,對於水泥需求量大增,因此減少對外供應,自然使得水泥價格提升,而爐石粉的價格也會受到水泥漲價拉抬而受惠。

    「目前,爐石粉價格只有水泥的8成,跟中國水泥價格相比,更只有5成,未來還有成長的空間。」蔣士宜說,在爐石粉價格看升下,中聯資的營收可望同步再成長。

    不過,蔣士宜指出,爐石粉業務的營收成長,並不只是靠價格上揚,還有更重要的原因是,市場拓展與產品品質提升。

    原本,中聯資的爐石粉生產基地只有高雄,專心經營南部市場。接下來若要開拓北部市場,面臨最大的問題就是,運送成本、快速供應的持續度及維持產品的穩定度。

    為克服這些難題,中聯資先是在中部擴建中龍廠,並設立爐石粉研磨場,接著是北部的研磨場,也已在籌建中。蔣士宜表示,由於中聯資的產量增加,靠著量大,使得爐石粉的毛利率可以維持2成多。

    另外,蔣士宜指出,中聯資在開發爐石粉的衍生產品不遺餘力,例如可以抗海水、耐酸、耐侵蝕的地質改良劑,以及高強度的爐石水泥等產品,都為爐石粉這項舊時代的產品添上新用途。由於提升品質、增加產品品項,都能增加爐石粉附加價值,也將對爐石粉的營收提升是一大助力。


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