安本環球世界股票
12人團隊展現分析功力
質化評級:優良
量化評級:★★★★
發表日期:2011.09.15
評級分析師:Oliver Kettlewell
◎晨星綜合觀點
這支派駐在愛丁堡的團隊有12名資產經理人,由杜克諦(Stephen Docherty)領導。這支核心團隊可利用地方團隊的研究,並已證明他們擅長挑選地方團隊提供的主題。
地方分析師提供一份大約330檔股票的全球買進清單,特色在於不使用量化篩選,而是源於基本面研究;分析師偏愛財報透明、事業策略明確的公司。然後,全球團隊以全球觀點挑出價格反常者。
本檔基金擁有分散化資產組合,卻不是依據MSCI世界指數的傳統分類。例如,美國長期被減碼,只占資產的20%,管理團隊相信他們可以在其他地方找到價值更加誘人的類似公司。結果,歐洲、亞洲和拉丁美洲的配置權重,相對高於指標指數。
產業部門的差異也很大,防禦型產業占很高比重,包括醫療、必需消費品和金融。雖然金融業這幾年波動很大,但管理團隊明智的避開西方銀行,挑選比較不受信用危機影響的保險商和亞洲金融業;這證明愛丁堡全球團隊比較性分析的功力。
偏離指標指數的策略,導致本檔基金績效有時也會不同於指標指數,6%的追蹤誤差高於同類基金。
◎經理人評析
本檔基金是由團隊裡6名資產經理人負責決策,包括3名全球股票投資經理人負責安本整體全球股票投資策略。該支團隊經驗老到,有12年的平均業界經驗,且人員異動率很低。
◎投資策略評析