市場普遍認同中國正處於經濟高速成長的階段,而藉由挖掘那些成長型公司的投資機會,以獲得豐厚的報酬,也是多數投資人追尋的目標。2008年、2009年與2010年中國的GDP(國內生產毛額)成長率分別達到9%、8.7%以及10.3%,而中國社會科學院估計2011年中國亦有超過9%的GDP成長率。
從市場表現的角度來看,自從2008年初截至2011年10月12日為止,中證100指數的漲幅僅有22.2%,中證200指數漲幅為83.23%,而最能代表成長性的中證500指數,則有高達115.01%的漲幅;這些都意味著,在過去3年內,成長型投資風格占了較大的優勢。
近年來,中國內地或者是台灣核備銷售的開放式中國股票型基金中,著重投資於成長型股票的基金數量不斷增多,以下我們更進一步檢視這些基金產品。
成長型3年報酬率
勝過價值型與均衡型
在中國A股的開放式股票型基金中,具成長型投資風格的(2011年6月底止的投資組合)一共有224檔,占了所有372檔股票型基金的60.22%。截至2011年10月12日止,成長型股票型基金近3年的原幣累積報酬率為46.2%,表現優於均衡型股票型基金平均41.57%的報酬率,同時也比價值型股票型基金的報酬率高出5.76個百分點。
以2011年6月底晨星風格箱的資料顯示,在台灣核備銷售(含境內、外)的23檔中國股票型基金中,僅有4檔基金屬於成長型投資風格,包括近2年才成立的群益華夏盛世基金以及保德信中國品牌基金。
另外2檔境外基金,則分別為GAM Star中華股票基金以及富達中國聚焦基金,這2檔基金截至2011年10月12日止的近3年原幣累積報酬率高達113.36%以及71.47%,績效表現位居同基金組別第1及第2名。以整體的績效來看,中國成長型基金似乎能夠藉由對成長型股票的投資布局,而獲取較為優異的績效表現。