當多數人擔心美國失業率太高、景氣會不振時，經濟評論家馬凱卻認為，美國是當今全球最好的經濟體，美國聯準會主席柏南奇的「扭轉操作」（即出售短期證券，買入長期證券，進而拉低長期利率刺激投資）很可能成功。2012年，一旦美元升值變成趨勢，全球熱錢將回流美國。
「美國經濟不如我們看起來的糟糕，」馬凱說，美國企業獲利現在是近年來最高，企業滿手現金，美國經濟可以說是這幾年來最好的狀況。只不過多數企業為減少勞動成本而裁員，或是減少增加雇人，造成美國失業率仍居高不下。一旦企業開始想要投資，經濟成長就會加速，這是信心問題。
▲美元指數在低檔盤旋，隨時可能反轉向上資金撤出，新興市場股市堪憂
美國現在為降低失業，一方面維持超低利率，一方面不斷印鈔票，且讓美鈔不斷流出去，新興市場國家因此指責，這是造成新興市場通膨的原凶。可是，如果美國反手拉高利率，資金一旦回流，情勢將立即翻轉。
柏南奇2011年祭出扭轉操作使得美元、美股大漲，就是一個警訊。因為扭轉操作讓美國不必增印鈔票，就能壓低美國長期利率，尤其是攸關房市振興的房貸利率馬上降低。另一方面，聯準會賣出短天期公債，使得短期利率維持高檔，而短期資金正是股市熱錢主要來源，因此當美國市場發生短期資金不足、短期利率升高時，等於就是向台灣、乃至亞洲的熱錢發出召集令。
2012年必須小心，資金若開始大量班師回朝，美元匯率將快速上升，這將迫使亞洲資金恐慌性回流美國。馬凱認為，熱錢轉回美國，現在似乎正在發生。這狀況若是加速進行，美國資金愈來愈充裕、美元不斷升值，美股將不斷漲、美國房市會快速變好。相對地，「熱錢撤走，新興市場股市會變得疲軟無力，泡沫慢慢破滅。」
小檔案＿馬 凱
現職：經濟評論家
說明：熱錢已經聽到召集令，開始向美國回歸，這是美國的喜訊、新興市場的警訊！