歐洲中央銀行（ECB）自11月9日啟動降息措施迄今，基準利率已經下調2次至1%的歷史低位，並調降銀行存款準備金率。事實上，除少數國家如英國、韓國、紐西蘭等仍維持利率不變之外，全球市場從2011年上半年便開始響起一片降息聲，包括澳洲、巴西、泰國等。
中國則是啟動3年來首次存準率下調，甚至美歐等6大央行更聯手救市，調降美元換匯利率，為市場提供迫切需要的美元流動性。
市場解讀歐洲央行的降息動作，主要有3大方向：
1.在12月8日的降息之後，歐洲3大關鍵利率全都降回歷史最低水準，包括基準利率1.00%、隔夜存款利率0.25%及隔夜貸款利率1.75%，解除了以往的升息幅度。
2.它宣示了ECB的政策關注重心正由全力對抗通膨轉為力抗衰退，也預告未來的政策變化可能更具有彈性。
3.歐元區正是歐債風暴的核心，德、法等重要成員國的經濟正面臨強大壓力，市場資金又因外界信心日弱、借貸成本日高而飽受擠壓，降息亦符合當前情勢所需。
經濟衰退已成事實
降息將持續一段時間
不過，除了以上眾多周知的經濟論述，筆者更希望從以下3個面向，跟各位投資人釐清歐洲央行降息的隱含意義：
1.或許剛開始降息時，很容易被市場或媒體解讀為正面的利多消息，但其實它不但不是代表資金行情即將啟動，而是開門見山地告訴世人：經濟衰退這檔事，已從心裡擔憂變成了既定事實！
2.決定採取降息，絕對不是央行一時興起，更不是辦家家酒，那表示包含歐洲央行在內的各國央行已經確定，景氣不只是短暫的衰退，而將會「持續一段不短的時間」。因此，從歷史經驗可知，降息動作一旦開啟，絕不會只降息一次，更沒有降一次息後就重新回復升息的可能。