▲歐債危機未決市場游資再度擁抱美元理由1：經濟成長超越歐元區
歐元與美元的角力可分3階段，1990年代後期到2001年，拜網路科技之賜，美國經濟強過德國和歐元區，使得1999年發行的歐元，一發行就無法守住1歐元兌1.1美元的價位。接著，美國科技泡沫破滅，經濟大幅衰退，儘管2003～2007年，美國利用伊拉克戰爭以及利率刺激房市泡沫，撐住經濟繁榮，但當時歐洲經濟表現優於美國，歐元一路強升至2008年創下1.62美元兌1歐元天價後，才見到回檔。
從2008年金融海嘯到去年年底，美國經濟雖然跌落谷底，但歐元一直無法回到歷史高點，原因在歐洲經濟也轉衰，只剩德國一個亮點。由於德國到去年底經濟仍有3%的成長率，遠優於美國，使得近兩年歐債危機雖然擴大，但歐元卻能維持一定程度的強勢，未跌破當年發行時的價位。只是美國經濟向上、歐元區經濟向下的趨勢，愈來愈明顯，歐元兌美元跟著走弱。
▲美國GDP增長超越德國理由2：貿易逆差得到控制