最新公布的美國就業、民間消費、企業盈利3項數據都優於預期，刺激美國道瓊工業指數和那斯達克指數都創金融海嘯以來新高，其中，以科技股為主的那斯達克更領先創下11年來新高。錯過去年低點布局的投資人問：還有沒有值得布局的低估商品？答案就是高收益債！
經濟逐漸轉強 美國企業基本面看好
投資高收益債一定要先搞懂一個指標：高收益債和國債之間的殖利率利差（編按：以下簡稱利差）。當有金融危機時，國債價格大漲（殖利率跌），高收益債價格會大跌（殖利率漲），利差會擴大；反之，當經濟漸趨穩定後，國債價格會慢慢下跌，高收益債則受益於企業違約率走低，價格反向上漲，利差就會縮小。
從歷史數據看，上世紀90年代和本世紀的前10年，大部分時間高收益債利差和違約率都呈同步走低。
▲美高收債利差趨於收斂推升債券價格但自從金融海嘯以來，目前企業違約率雖回跌到海嘯前水平，但和公債間的利差卻沒有明顯收斂，主因在於全球低利環境推升公債價格，造就股、債齊揚的情況。但歷史終會回歸常態，未來公債和公司債的利差勢將進一步收斂。