投資機構通常會建議投資者當季最佳的資產配置，內容大致分為積極型、穩健型以及保守型。行家都知道這些是投資標的建議，談不上所謂的資產配置，往往是銷售機構所做的置入性行銷。
真正的資產配置是指資產相互搭配以後，會使整組資產的波動減少。投資者當然期望自己所投資的標的，淨值能夠很平順的扶搖直上，最好不要上上下下的波動，也就是波動度愈小愈好。然而常常事與願違，天底下沒有白吃的午餐。投資鐵律：高報酬、高風險，如果想要高報酬就得承擔較高的風險，而風險指的就是淨值上下的波動。
就拿全球型新興市場股票型基金來說吧，這10年來的平均年化報酬率也有15%，可是淨值就是會高高低低的上下劇烈波動。除非願意承擔這波動，才有機會獲得每年15%的報酬。否則只能選擇定存這種低波動的資產，但卻得忍受每年微薄的1.4%報酬率。
調配個人資產》
分散高、低風險標的
報酬率為兩者加權平均
一邊是高風險、高報酬，另外一邊是低風險、低報酬；是否可以尋求其他的選項，在高低風險中取得平衡？資產配置所用的方式是降低投資報酬率，以換取較低的波動。例如將所有資金分成兩份，一份投資在較高報酬率的標的，剩下的部分放在較低的報酬率上。這樣兩者組合起來，報酬率會是兩者的加權平均，整個組合的波動度也會相對降低。每個人就可以依據自己可承擔的風險，調配出適合自己的資產配置。
資產配置的精髓又是如何挑對搭配的組合，讓波動會「自動」相互抵銷？聽起來好像不可思議，不用做任何操作，只要將兩組以上資產配起來，部分波動就會被消除。要讓波動可以自動抵銷，重點就是兩組資產間的關聯度愈低愈好，尤其是具有負相關。所謂負相關就是當一個資產淨值往上走時，另一個資產淨值一定往下。