股市波動難免，有沒有什麼方法可以戰勝大盤，當股市常勝軍呢？戈坦資本投資（Gotham Capital）的創辦人、美國哥倫比亞商學院教授葛林布雷（Joel Greenblatt）說，想要在股市裡賺到錢，重點不在「做了」哪些事，而是「不做」哪些事，因為「你做得太多，才會賠錢」。
散戶經常挑錯進場時點，又習慣追高殺低，因此常常賺少賠多。葛林布雷在他的第3本書《不買飆股，年均獲利40%》中，提醒散戶應該「不做」5件事，就能在股市提高勝率。他用這套方法，專注用殖利率與資金報酬率做為選股標準，只看「價值」，不看「市值」，在市場中尋找相對便宜的好股票，過去20年帶領戈坦資本投資公司，為客戶創造平均每年40%的投資報酬率。
哪些是葛林布雷「不做」的5件事？這套理論能套用到台股嗎？《Smart智富》月刊特邀康和投顧自營部副總經理賴宗裕，針對葛林布雷所提出觀點，做出以下的調整建議。
第1不》不知道真實價值的股票，不買
葛林布雷：成功投資的祕訣非常簡單，第1步是找出某個事物的價值，然後用遠低於該價值的成本取得。找出投資標的的價值，然後付出遠低於該價值的成本買進。如果不了解標的物價值多少，就決定投資，獲利的機會也微乎其微。
不過，評估企業的「真實價值」並不容易，即使多種評價方法並用，也不見得能正確判斷出企業的合理價格。因此，必須要搭配以下4個篩選邏輯，去蕪存菁。
台股應用：判斷股票價值的方法有很多，最常見的是用「本益比」（P/E＝股價÷每股稅後盈餘）去判斷，本益比愈低，代表買進股票的價格較低，投資獲利的機會較高。本益比評價法適用於成長性強，或是產業趨勢向上的股票。
不過，當公司發生虧損，或是獲利很少時，就無法用本益比來比較股票價值。市場會採用「股價淨值比」（P/B＝股價÷每股淨值）去評估公司合理股價，如果股價淨值比＜1，即「股價低於公司的每股淨值」，會被認為股價相對便宜或是已被低估。
但合理的股價淨值比到底應該是多少？並沒有一定標準，若要用此方法來選股，則最適合運用在「金融股」上，因為金融類股的營收來源單純，鮮少有轉投資，每股淨值最能真實反映股價。