中國經濟今年上半年明顯走緩，引爆主要原物料出口國如巴西、澳洲股市大跌。可是，同一時間，因為中國出口成長動能不再，具備「替代中國」條件的印尼、墨西哥等股市卻逆勢走揚。這個鮮明的對比，隨著中國經濟成長主軸從外銷轉向內需，預料未來將持續發酵。
進出口雙雙衰退，中國成長動能明顯趨緩
過去兩年，中國單月進出口年增率幾乎都保持兩位數增長，但今年榮景不再，迄5月中為止，竟有3個月年增率掉到兩位數以下，其中，1月更雙雙呈現衰退。進出口動能下滑造成經濟趨緩，影響所及，2012年1∼5月外商投資新設立企業9,261家，比去年同期下降12.16%；全國實際使用外資金額471億1,000萬美元，也比去年同期下降1.9%。這顯示中國對外資的需求已在走低，要轉向以內需為主的經濟體，未來，甚至可能轉型成類似日本的資金淨提供國，大舉對海外投資。
▲中國對外資的需求逐漸走低這個轉變，讓原先和中國競爭中低階製造業的國家明顯受惠，因為中國轉型不再歡迎中低階製造，加上成本提高，使得相關製造業轉向其他可以替代中國的地區，包括東南亞的印尼、越南、泰國、菲律賓（勞動成本低）、以及拉丁美洲的墨西哥（離美國市場最近）。
相反的，過去受惠中國出口成長的主要原物料進口國，隨著中國出口成長動能下滑，經濟跟著受到衝擊。尤其是當中國自己本身的製造競爭力提升，能同步供應內需和外需市場時，中國如果在出口產品上全面與這些國家競逐中高階市場，則這些國家的出口將明顯受害。