金律3》
在價格低於價值時買進
霍華解釋，投資要獲利，必須去找出「價格低於價值，也就是價格被低估的股票」，因為這時進場最安全。
很多人認定只要是好公司，又是長期投資，無論價格多少都可以去買，「但卻忘了，他們是從別人手上買到股票，有人賣出，你才有機會買，為什麼有人想賣股票？股票不像房地產，可以向建商或屋主直接買，股票是你向另一位投資人買進來的，你買，他卻想賣，請問：誰對？」
霍華強調，這時候除非你能確認犯錯的不是你，不然就不應該買進。至於確認的最好方法，就是透過資產負債表、公司營運結構、現金流量等項目，觀察這家公司的價值，看看是否價格已經過高。
▲價格低於價值時進場，才是安全做法