天達環球策略股票：資深研究團隊有助投資策略
質化評級：銀
量化評級：★★★
發表日期：2012.10.10
評級分析師：Richard Whitehall
◎晨星綜合觀點
天達環球策略股票基金是一檔強勁的全球股票型基金。本檔基金成立於2007年6月，但其投資策略自1994年以來便運用在天達環球自由企業基金。經理人貝德鳴（Mark Breedon）和管理團隊挖掘正在進行營運或結構調整的公司，然後利用天達的「4 Factor」（4因子）量化模型來篩選這些股票。
貝德鳴和類股分析師接著針對量化模型得分高的個股進行質化分析。分析師研究公司基本面，對於基金績效有關鍵影響。貝德鳴負責資產組合，他的經驗老到，1994年起便在安聯操盤，2004年起管理天達環球自由企業基金。如同其他採量化模型的基金，本檔基金在市場轉折點時往往表現不好， 2008年，本檔基金淨值跌掉48.6％，比同類基金平均水準低了6.3個百分點。最近天達在4因子之外，又增加1個因子到量化模型中，唯目前仍無法評估投資策略是否可以改善。
雖然本檔基金自成立以來績效落後，但天達旗下採用相同投資策略的基金表現良好，自貝德鳴管理以來，每年均高於同類基金2.3個百分點，所以我們維持其「銀」級評級。
◎經理人評析
本檔基金經理人是天達全球股票主管貝德鳴，投資資歷長達30年以上，包括13年時間管理全球股票基金。他與4 Factor研究主管韓德（James Hand） 密切合作，並擁有龐大的支援團隊，團隊平均投資資歷達15年以上。