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    Smart智富月刊174期

    金融商品發展創新受阻

    稅過頭 債券ETF、台股基金重傷

    撰文者:林淑玲 2013-02-01 瀏覽數:21,296
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    2013年,兩岸債券ETF出現兩樣情。中國第一批債券ETF在1月9日正式獲准開始募集,而且一口氣發行2檔,當地媒體以「標誌著中國資本市場債券ETF正式起航」為題大肆報導,對於中國金融商品創新能力向前邁進,引以為傲。

    債券ETF領先對岸2年 如今卻面臨夭折

    同樣的場景,2年前也曾在台灣上演過。第1檔、同時也是台灣唯一1檔債券ETF「寶來富盈債券ETF」(簡稱寶富盈,櫃買中心代碼006202,現改為元大寶來富盈債券ETF),2011年1月27日風風光光地在櫃買中心掛牌。令人惋惜的是,這項領先對岸2年的創新商品,卻將在2月26日舉行受益人大會,面臨終止上櫃與清算的命運!

    債券ETF ( Bond ETF ) 是追蹤特定債券指數的基金,兼具固定收益商品的穩定收益特性與股票市場較佳的價格透明度,當投資人對股票的風險趨避程度增加而欲將資金轉入債券市場時,債券ETF可提供投資人另一投資管道。

    為什麼兩岸都想發展債券ETF?為何台灣債券ETF市場經過2年後還是僅有1檔,發展不起來?

    2008年金融海嘯發生後,債券ETF成為全球最火紅的商品,根據貝萊德的研究顯示,全球債券ETF 總規模從2008年的千億美元, 到2012年第2季已經達到3,020 億美元,占全部ETF市場規模的20.2%,規模足足多出2倍。

    為跟上這股國際趨勢,國內第1檔債券ETF在櫃買中心和寶來投信(現已改名為元大寶來投信) 攜手下,催生了「寶來富盈債券ETF」,追蹤指數是櫃買中心編製的「台灣指標公債指數」,成分債券包含了占台灣整體債券市場成交量80%以上的5年、10年、20年期中央政府公債,並於2011年1 月27日以25元的價格在櫃買中心掛牌。


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