消費模式朝高端邁進 旅遊、醫療、城市美化將有高成長
至於今年投資主軸，城鎮化商機將是焦點，中國發改委研究報告預測，城鎮化每增加1個百分點，就增加至少1,000萬城市人口、需投入人民幣1兆元的基礎建設。中國城鎮化比率目前已達52%，繆子美預期，未來每年若提高近1個百分點，在2020年能達到60%，按發改委的數據推估，將創造人民幣8兆元商機，這對地鐵建設、教育、醫療產業都會帶來高成長。董永寬則指出，城鎮化以及提高居民收入的政策，會讓管道業、水泥、休閒、旅遊業、汽車業需求強力提升。
至於近年走紅的消費產業，繆子美認為，中國消費模式已朝向高端消費轉變，投資須從「食衣住行」轉向「育樂」，包括機場、行李箱等旅遊業、大型互聯網公司、汽車及醫療等產業，都將明顯成長。以機場來說， 不管是旅遊、公務往來或商務需求都在提升，若再考慮機場內的消費，機場股將是很好的cash cow（金牛），獲利年增率預期約20%∼30%。
董永寬則從「美麗中國」發掘新消費題材，其中環保及園林美化是兩大商機。環保業因屬特許行業，有進入障礙和政策補貼，將是今年最強勢的族群，成長性有機會超過25%。再來中國很多城市建設要進入改頭換面的階段，商場、住宅公共設施、公園、政府機關公共空間都需要美化，裝修、裝飾品等行業將因此成長。此外， 受到一胎化政策將放寬影響，幼兒商機也是重要投資趨勢，包括奶粉、紙尿布、嬰幼兒用品都直接受惠。
至於需要避開的產業，則是房地產、原物料及能源類股。百貨公司、電子零售股今年也需保守看待，繆子美分析，短期內受到中國政府反貪影響，送禮支出將大幅減少，相關類股股價及收入都會同步被壓抑。傳統家電及電子零售業則受到電子商務以及電信通路調整衝擊，也不是理想的投資標的。銀行股則是短期內看好，因為去年度業績會反映經濟復甦而有不錯表現，但長期會被不良貸款拖累，未來1至3年不推薦投資。
整體而言，今年投資組合若要配置成長股市，中國會是經濟數據佳、風險低、成長動能確定的投資標的，而且在新領導班子接任的第一年，中國股市表現通常不差！
▲上證指數預估本益比遠低於均值