富蘭克林互利歐洲：價值型投資 布局歐洲首選
質化評級：金（Gold）
量化評級：★★★★★
發表日期：2013.02.04
評級分析師：Karin Anderson
◎晨星綜合觀點
富蘭克林互利歐洲基金適合有耐心的投資人，想布局核心歐洲股票的投資人，本檔基金是首選。菲利浦．博吉瑞（Philippe Brugere-Trelat）2005年中開始管理本檔基金，他投資歐洲股票已有25年以上的經驗。卡翠娜．達利（Katrina Dudley）自2007 年擔任共同經理人，她在2002年加入互利系列，擔任工業、健保和建商類股的首席分析師。
其次，這些年來本檔基金維持一貫的投資策略，互利系列的基金均採價值型投資策略。經理人挑選具強健業務和照顧股東權益的中大型企業。雖然這對價值型經理人來說並不特別，但他們格外注重保存資本和降低波動率。為達成這些目標，經理人偏愛穩定發放股息的公司，像英美菸草和沃達豐（Vodafone，跨國行動電訊商），他們也可能持有大量現金。博吉瑞和達利在2008年時持有的現金部位曾超過資產的20%，2012年已降到大約10%，但仍高於歐洲大型股基金的標準。
自博吉瑞上任以來，本檔基金達到5.2%的年化報酬率，超越同類基金1個百分點以上。經理人的能力和投資策略使本檔基金獲得金級評級。
◎經理人評析
博吉瑞2004年12月加入本檔基金的管理團隊，而後在2005年5月接任首席經理人。他最初在1984年到1994年為互利系列操盤，之後管理2檔對沖基金，然後在2004年重回互利系列。