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    Smart智富月刊177期

    大盤中期拉回 買強不買弱

    撰文者:廖繼弘 2013-05-01 瀏覽數:22,406
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    台股月K線連5紅後,4月兩度挑戰8,000點壓力區,因成交量萎縮嚴重,行情持續高檔盤整,指數在7,700點至8,000點間震盪。未來只要國際股市系統性風險未擴大,行情將持續中期整理, 指數上漲有限,以選股操作為要。

    4月台股反映朝鮮半島緊張情勢利空,短線跌幅2.86%,接近港股、德股和法股跌幅,已反映此系統性利空。儘管這波多頭先鋒美國股市,在4月第3週出現單週重挫逾2%的走勢,但多頭格局並未改變。至於台股,指數重新站上季線,但成交動能不足,預料中期整理格局尚難突破。

    前波中概、金融和電子股中競爭力強、獲利好的個股輪漲向上,本益比或股價淨值比明顯拉高後,比較難有好的切入買點。如今,大盤中期拉回、個股在適度調整後,反而提供較好買點。基於「買強不買弱」原則,建議反彈減碼基本面差的弱勢股,留意第1季財報佳、股價拉回又守住20日線,且20日線仍上揚助漲的強勢股,或股價能彈回20日線附近,且20日線走平向上的個股。

    ▲週指標雖修正,大盤整體仍呈偏多態勢 ▲週指標雖修正,大盤整體仍呈偏多態勢

    大盤9週KD值從高檔交叉向下修正,進行中期整理,到4月下旬已達7週,不過指數回測26週(半年線)和104週(2年)線支撐後抽腳反彈,馬上重回6週及13週均線之上,12週RSI都守穩在50以上, 9週KD值也未跌破50,9週K值開始收斂轉折向上,週MACD指標僅是柱狀圖短暫轉負,MACD值仍在零軸之上,週指標雖修正,但整體仍呈現偏多態勢。

    一般拉回修正,只要修正在漲幅的0.618至0.5間,為強勢和中性調整,都是可以接受的整理範圍; 此波拉回低點7,688點,只比修正7,050點至8,089高點漲幅的0.382滿足點在7,692點超出一點,搭配12週RSI及9週D值都守住50多空均衡點之上,看起來偏向相對強勢的時間波整理。

    就第1季總市值前30名個股表現來看,金融股和中概股表現明顯強過電子股、傳產股,在漲跌相互抵銷後,加權股價指數只上漲2.85%。

    這些權值股的表現強弱,反映個股基本面和題材,其中,4月份表現最搶眼的當屬半導體龍頭台積電(2330),在公布首季獲利大幅超出市場預期後,單日吸引外資搶補買超逾1萬7,000張,帶動股價跳空漲停,並推升台股指數一舉躍過20日和季線反壓。

    由於總市值前30檔個股占大盤市值約在56%上下,是觀察指數漲跌和大盤能否擴量上攻的指標;投資人可將看好的產業或次產業中, 總市值最高或較高的龍頭股作為選股觀察名單,龍頭股常被當作是產業指標,當龍頭股總市值不斷上升時,也會帶動同產業中獲利較好個股向上調整。

    在第1季季報陸續公布後,哪些權值股能像台積電一樣有好表現,值得觀察。

    ▲大盤將呈緩升走勢,發揮中長線保護短中線效果 ▲大盤將呈緩升走勢,發揮中長線保護短中線效果

    大盤雖然幾度跌破20日線和季線,20日線也跌破季線,但都馬上彈回,季線趨勢只是走平,20 日線略為下彎又轉折向上,可望再向上突破季線,12日RSI也是幾次跌破50後彈回50以上,創下57.8 整理後高值,顯示大盤為強勢整理格局;同時,低檔半年線和年線分別緩升至7,661點和7,511點,未來除非國際股市出現系統性風險,台股跟隨國際股市重挫,否則,由於半年線和年線即將扣抵7,500點以下低指數區,接下來將維持緩升走勢,可發揮中長線保護短中線效果,大盤拉回整理的低檔有限。

    (stockclass_smart@bwnet.com.tw)

    ▲總市值前30名中第1季上漲的個股 ▲總市值前30名中第1季上漲的個股

    名詞解釋_總市值選股

    總市值愈高的公司,通常在產業已居領導地位,對產業影響力愈大。如台積電相對於台股及晶圓代工業而言,都是重要龍頭指標,市場給予較高評價,可當作是選股的參考指標。至於股本和總市值都小的公司,如是高獲利且獲利維持成長,由於籌碼面較穩定,總市值未來成長空間相對較大,只要台股行情好轉,這類個股可以積極操作。

    小檔案_廖繼弘

    現職:統一國際副總經理
    著作:《我的技術線型會轉彎》
    經歷:統一證券自營部副總經理、康和證券自營本部投資總監、康和證券高級顧問


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