過去1個月， 全球股、債同跌，市場後續會往什麼方向發展？什麼資產可以買、哪些資產又該換掉？《Smart智富》月刊獨家整理美國晨星投資論壇3位大師和專家意見，有以下3大結論：美股、美債可望在1個月∼3個月內穩定下來、新興股債則要6個月才能底定、同時須留意「大輪動」帶來的整體債券市場風險。以下將詳細分析：
結論1》美股美債先底定 避開公用事業、必需消費
貝萊德美元高收益債券基金經理人祈南傑（James Keenan）在接受《Smart智富》月刊獨家專訪時強調，美股和美債將在未來2次聯準會聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議後（編按：9月是第2次FOMC會議）趨穩，屆時可逢低承接。
「我想你可能會先在美股和美國企業債券市場看到穩定的跡象。我會先開始買入這些商品。等到新興市場殖利率曲線變陡或者價格變得便宜後，才會開始加入新興市場。」祈南傑說。
在美國市場趨穩後，就有可能進一步看到資金從債券市場「輪動」到股市的力道加強。債券老手、駿利（Janus）資產管理集團共同投資長吉布森‧史密斯（GibsonSmith）就指出，如果看股票跟債券的潛在報酬，可以發現「目前報酬是非常偏向股票的，大輪動一定會發生，尤其是當投資人尋求更好的收益的時候。」因此，建議投資人未來1個月∼3個月可以開始逢低布局美股。
至於選股方向，價值型投資大師、美國Oakmark Select Fund的基金經理人比爾‧奈格倫（BillNygren）建議，目前美股相較其他資產類別（如債券），的確是值得買進。若計入企業買入庫藏股能夠壓低本益比的效益，美股離歷史平均水準至少有10%的空間，但要小心避開公用事業、必需消費產業股票，買進景氣循環類股。
因為「愈像債券的股票，愈有價格過高（over-valued）的風險，例如公用事業、必需消費產業、某些製藥公司，我們會盡量避免這些類別。」奈格倫說。操盤基金規模達35億4,000萬美元（約合新台幣1,062億元）、過去5年平均報酬率達9.27%的奈格倫認為，有景氣循環風險、有技術性風險（technical risk）、同時有多餘現金能夠買入庫藏股的公司，反而是投資人應該留意的標的。
結論2》新興市場續動盪 未來6個月內逢低布局
除了美股、美債，投資人要小心歐洲和新興市場未來動盪可能加劇，有可能需要6個月才會安定下來。祈南傑分析：「歐洲和新興市場仍在緊縮中，因此在6個月內，有機會可以（看到低點）布局這些市場。」
除了套利回補造成波動外，史密斯也強調，新興市場可能因為匯率問題，讓投資人蒙受損失。
「我認為新興市場債券絕對是價格過貴（over-valued）的固定收益市場，新興市場的出口多半取決於其貨幣強弱。當已開發市場開始玩貨幣貶值遊戲時，從定義上來說，就會對新興市場的出口造成壓力。